RBI’s October Monetary Policy: Implications for India’s Economy and Markets

Reserve Bank of India (RBI) भारत की Monetary Policy को चलाने में सबसे आगे है, और इसके निर्णय देश के आर्थिक परिदृश्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं। अपनी नवीनतम अक्टूबर समीक्षा बैठक में, आरबीआई की Monetary Policy समिति (एमपीसी) ने एक सर्वसम्मत निर्णय लिया जिसके दूरगामी प्रभाव हैं। 06 अक्टूबर, 2023 को, एमपीसी ने घोषणा की कि वह पॉलिसी Repo Rate को 6.5% पर स्थिर रखेगी, यह लगातार चौथी बार है जब उन्होंने इस दर को बनाए रखा है। यह लेख आरबीआई की अक्टूबर 2023 की Monetary Policy घोषणा से मुख्य अंतर्दृष्टि पर प्रकाश डालेगा और पता लगाएगा कि ये निर्णय वित्तीय बाजारों को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।

Repo Rate Unchanged at 6.5%

आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास के कुशल मार्गदर्शन में, MPC ने सर्वसम्मति से नीतिगत Repo Rate को 6.50% पर बनाए रखने का संकल्प लिया। यह निर्णय महत्वपूर्ण है क्योंकि यह पूरी अर्थव्यवस्था में उधार लेने की लागत के लिए दिशा तय करता है। इसके अतिरिक्त, नीतिगत रुख को “आवास की वापसी” के रूप में रखा गया था, एमपीसी के छह सदस्यों में से पांच ने इस रुख का समर्थन किया था।

मोंगवारी लक्ष्य: 4%

मोंगवारी आरबीआई के लिए केंद्रीय चिंता बनी हुई है। लक्ष्य 2% से 6% की अनुमेय सीमा के साथ 4% पर दृढ़तापूर्वक निर्धारित किया गया है। गवर्नर दास ने भविष्य में सख्त तरलता नियंत्रण उपायों की संभावना की ओर इशारा करते हुए इस लक्ष्य का पालन करने के सर्वोपरि महत्व पर जोर दिया। नतीजतन, वित्तीय संस्थानों को आने वाले महीनों में कड़ी तरलता के लिए खुद को तैयार करना चाहिए।

A Potential Twist: Open Market Operations (OMO)

Monetary Policy प्रकटीकरण के दौरान, गवर्नर दास ने तरलता के प्रबंधन के लिए ओपन मार्केट ऑपरेशंस (OMO) पर संभावित विचार का उल्लेख किया। ओएमओ खुले बाजार में सरकारी बांडों की खरीद या निपटान के केंद्रीय बैंक के कार्यों को संदर्भित करता है, जो बाद में पैदावार को प्रभावित करता है। इस रहस्योद्घाटन के बाद, बेंचमार्क 10-वर्षीय सरकारी बांड उपज में 10 आधार अंकों का उल्लेखनीय उछाल आया, जो 7.31% तक पहुंच गया। यदि OMO बिक्री को आगे बढ़ाया जाता है, तो वे आगे के निवेश को रोक सकते हैं, और बांड बाजार को अतिरिक्त संकट का अनुभव हो सकता है।

बैंकिंग और गोल्ड लोन अपडेट

गवर्नर दास ने भारतीय बैंकिंग क्षेत्र में विश्वास दोहराया, इसके लचीलेपन और संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार पर प्रकाश डाला। दूसरी ओर, आरबीआई ने बुलेट भुगतान योजना के तहत शहरी सहकारी बैंकों के लिए स्वर्ण ऋण सीमा को भी बढ़ाकर 4 लाख रुपये कर दिया है।

प्रमुख जोखिमों पर प्रकाश डाला गया

गवर्नर दास ने कुछ जोखिमों की ओर इशारा किया जो संभावित रूप से आर्थिक दृष्टिकोण को प्रभावित कर सकते हैं:

खाद्य और ईंधन की कीमतें: आरबीआई खाद्य और ईंधन की कीमतों में अचानक वृद्धि पर नजर रखता है, क्योंकि वे मोंगवारी की गतिशीलता को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं।

ख़रीफ़ प्याज़ उत्पादन: ख़रीफ़ फसलों के लिए दलहनी फसलों का बुआई क्षेत्र पिछले वर्ष की तुलना में कम है। इसलिए, संभावित आपूर्ति व्यवधानों का आकलन करने के लिए खरीफ प्याज उत्पादन की निगरानी आवश्यक है।

मांग-आपूर्ति बेमेल: कुछ वस्तुओं, विशेष रूप से मसालों की मांग और आपूर्ति में बेमेल के कारण कीमतें बढ़ सकती हैं।

अल नीनो स्थितियाँ: अल नीनो जैसे वैश्विक कारक खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं, जिससे मोंगवारी प्रक्षेपवक्र में अनिश्चितता बढ़ सकती है।

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भारत का विकास आउटलुक

उल्लिखित जोखिमों के बीच, एक आशा की किरण भी है। भारत की विकास गाथा आशाजनक लगती है। गवर्नर दास ने वैश्विक चुनौतियों से निपटने और एक अग्रणी वैश्विक अर्थव्यवस्था के रूप में अपनी स्थिति को मजबूत करने की भारत की क्षमता पर जोर देते हुए चालू वित्त वर्ष के लिए सकल घरेलू उत्पाद के अनुमान को 6.5% पर बरकरार रखा। जबकि मोंगवारी जैसी चुनौतियाँ बनी हुई हैं, आरबीआई की संतुलित और सकारात्मक विकास दृष्टिकोण के प्रति प्रतिबद्धता एक मजबूत आर्थिक पुनरुद्धार की आशा प्रदान करती है। यह भावना आने वाले महीनों में इक्विटी और ऋण बाजारों में प्रतिबिंबित होने की संभावना है। हालाँकि, इस बात की काफी संभावना है कि आरबीआई कम से कम चालू वित्त वर्ष के अंत तक अपना मौजूदा रुख बरकरार रखेगा।

बाज़ार कि मंशा

ऐसा प्रतीत होता है कि आरबीआई के नीतिगत निर्णय से घरेलू बाजारों को राहत मिली है, जैसा कि आज की गतिविधियों से स्पष्ट है। निफ्टी और सेंसेक्स ने पिछले सत्र से अपनी बढ़त बढ़ा दी, और दिन का अंत 0.6% की बढ़त के साथ हुआ। हालाँकि, इस निर्णय का समग्र प्रभाव सीमित हो सकता है। आरबीआई की तीखी टिप्पणियां बाजार में कुछ अल्पकालिक अस्थिरता ला सकती हैं। आने वाले सप्ताह में, फोकस इंडिया इंक की दूसरी तिमाही की कमाई पर केंद्रित हो जाएगा, जो बाजार की गतिविधियों के लिए एक महत्वपूर्ण चालक होने की उम्मीद है। इसके अतिरिक्त, अंतर्राष्ट्रीय संकेतक, विशेष रूप से अमेरिकी डॉलर का प्रदर्शन और अमेरिकी बांड पैदावार, बाजार के रुझान को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे।

निष्कर्ष

आरबीआई का अक्टूबर Monetary Policy निर्णय मोंगवारी संबंधी चिंताओं को दूर करने के साथ-साथ स्थिरता बनाए रखने की उसकी प्रतिबद्धता को दर्शाता है। केंद्रीय बैंक के सतर्क दृष्टिकोण का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि भारत की आर्थिक वृद्धि सकारात्मक पथ पर बनी रहे। जैसे-जैसे निवेशक और बाजार सहभागी इन गतिशीलता से निपटते हैं, सूचित और अनुकूलनशील बने रहना अच्छे वित्तीय निर्णय लेने के लिए महत्वपूर्ण होगा।

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